鼓狮快讯重磅报道:据链上分析师 Ai 姨最新研究揭示,近期发生的 62 万枚 ETH 批量解质押事件,可能直接源于 Aave 平台 ETH 存款遭遇大规模提取,进而引发借款利率的急剧飙升。这一连锁反应导致参与循环贷的玩家从原本的利差收益模式迅速转变为亏损状态,最终被迫提前赎回 stETH 进行去杠杆操作,从而形成了当前的复杂局面。
在事件高峰期,Aave 平台的 ETH 借款年化收益率(APR)一度惊人地飙升至 10% 的历史高位。与此同时,Lido stETH 的退出等待期已从常规的 7 天大幅延长至 21 天,显示出市场流动性紧张的局面。更令人关注的是,当前链上 stETH 兑换为 ETH 仍存在高达近千分之四的折价,严重影响了投资者的资金回笼效率。
关于循环贷的具体运作机制,Aave 平台对 ETH 的抵押率设定为 93%。这一相对宽松的抵押要求,使得套利玩家能够利用高达 14 倍的杠杆比例来放大利差收益。在市场环境正常时,通过这种操作模式,参与者的本金年化收益率理论上可以达到约 7% 的水平。然而,当前市场波动已彻底颠覆了这一盈利预期,反而带来了巨大的资金风险。
这一系列事件不仅揭示了 DeFi 市场的高杠杆特性所带来的潜在风险,也反映了加密资产行情波动对衍生品市场的深远影响。投资者在参与相关操作时,必须高度警惕杠杆风险,合理评估市场变化,以避免资金损失。