各位午安,我很荣幸今天能在此发表演说。在座的各位汇聚了来自全球金融界、商界、学术界及公营机构的精英,相信大家都会认同,科技正以惊人的速度改变着我们生活的方方面面,金融市场更是首当其冲。

这部我们随身携带的智能电话,无疑是21世纪最伟大的发明之一。它虽小,却无所不能,早已成为生活中不可或缺的一部分。虽然我们仍称之为“电话”,但它早已超越了传统通讯工具的范畴,集相机、钱包、音乐播放器、影视店、社交媒体、电子书阅读器,甚至钥匙等多种功能于一身。

回想过去,商务人士依赖固网电话、传真机、传呼机、电子手帐、传统手机和黑莓手机的日子早已一去不返。在这场数码革命的浪潮中,许多曾经家喻户晓的消费品牌一个接一个地被时代遗忘,或者被迫经历漫长的转型。历史的教训告诉我们:今天的创新先驱,可能转眼间就沦为明日黄花。企业若固步自封,便可能要付出沉重的代价,即便是行业龙头也无法幸免。

善用科技力量,聚焦分布式分类帐技术(DLT)
如今,许多金融精英正热议,DLT为金融服务带来的变革是否将像消费电子产品般翻天覆地。目前,DLT已应用于虚拟资产和贸易金融等全球金融范畴,并取得了显著成效。在高效和安全地转移实体资产方面,DLT作为底层技术更是发展迅猛,这意味着在传统基础设施上进行的金融活动和交易将可以移师到区块链上。但我们是否已站在这个转折点?在区块链上交付所有金融服务,是否就是金融业的未来方向?

DLT在金融市场上的应用之一是虚拟资产。如果你问中央银行家和经济学家,比特币、以太币等虚拟资产究竟有没有内在价值,他们大多数会予以否定,而我对他们的立场并不持异议。虽然各方对内在价值这问题仍争论不休,但事实上,比特币在15年来饱经多轮兴衰的周期,足证其具有作为另类资产的存续能力。更加肯定的是,作为比特币的底层技术,DLT将经得起时间的考验。

DLT的潜在优势显而易见,这项技术可提升实体资产在分销、清算、结算和保管方面的效率,同时降低成本。在非同质化代币(NFT)、元宇宙和实体资产等领域之间,目前已出现广阔的鸿沟。以艺术产业为例,现时以NFT形式呈现的数码艺术品可分割为多个部分,价格较易负担,革新了艺术品的所有权及转移模式,并让更多人能够参与其中。另一方面,以太币和稳定币成为了买卖代币化漫画图像的支付媒介。著名的NFT例子有Bored Ape Yacht Club(BAYC),它在2021年推出时可谓风靡一时,但其近期的底价和交易量均已暴跌。自然地,很多人都视NFT为投机商品。

NFT的热潮可能已退,但有关技术逐渐被实体资产世界所运用。倡议者日益谈论去中心化金融(DeFi)如何在近年为实体资产注入“新生命”。实体资产逐渐被代币化,例如机票、安迪·沃荷(Andy Warhol)的作品、美术品、收藏品,甚至房地产。实体资产代币化的潜在好处包括:

· 首先是金融包容性,因为可把实体资产分割为多个部分,入场门槛较低,令更多投资者有机会分一杯羹。
· 其次是交易双方同时能享有更高的透明度和隐私。要实现这一目标,金融机构可运用加密技术,以保密方式分享所有权和交易纪录。
· 第三是提升结算效率和降低成本,而代币化的确可能有助实现原子结算。在证券的交易和结算过程中,代币化可减少对手方数量,缩短确认和对帐时间,并以更低的成本扩大货银对付安排的应用范围。
· 第四是可转移性。例如把克劳德·莫内(Claude Monet)的《睡莲》或《日出》视为另类资产,为什么收藏家会将这些画作借给博物馆?明显地,这是由于保险费用和家居保安系统成本不菲,在家中存放画作以待升值的代价非常高昂。出于投资和安全保管的目的,莫内画作通过代币化可存放于像拍卖行仓库般保安严密的地方,而有关代币可被买卖、拥有,甚至作为借款的抵押。

综上所述,代币化能促进金融包容性、资产分割化、保管安排及所有权,而这些都可以在区块链上发生。

让传统金融服务及产品向区块链转移
金融服务领域同样可受益于上述的潜在好处和效率增长,例如债券及货币市场基金等传统资产的首次发行、二级市场交易、保管和抵押,都可在区块链上完成,而这就是我们对金融业的未来愿景。虽然某些市场正向T+1甚或T+0的结算周期迈进,但大部分现有的金融基础设施和跨境支付系统流程仍采用T+2,因此区块链模式显得尤其吸引。时至今天,这仍然是一个愿景,任重而道远。首先,DLT生态系统需要扩展、增强和完善,以支持机构级别的金融服务。这主要涉及跨金融机构和跨地区的区块链互通性,以及交收终局性、跨境结算和法律冲突问题。区块链互通性对第三代互联网(Web3)的发展尤其重要,在理想情况下,Web3应将所有区块链安全地连接起来。

香港正逐步建立Web3生态系统。特区政府继去年发行全球首批数码政府绿色债券后,于今年2月再接再厉,在私有区块链上发行第二批债券。有关债券的首次发行、交易结算、票息派付及到期日赎回,都在私有区块链上进行。在香港法律和监管框架的支持下,总值68亿港元的绿色债券发行非常成功,吸引全球广泛类别的机构投资者认购。

市场上发售的数码产品正与日俱增。证券及期货事务监察委员会(证监会)先前认可了首项可供香港散户买卖的代币化投资产品,这个黄金代币允许投资者购买实金所有权的一部分,而有关代币是利用DLT记录在发行银行的内部私人许可分类账上。每个代币代表储存在该银行的金库内的0.001金衡制盎司本地伦敦黄金。虽然投资者未能在二级市场交易,但可随时在网上认购或赎回代币。

为了促进本港的交易所买卖基金(exchange-traded fund,简称ETF)生态系统的发展,证监会认可了亚洲首批虚拟资产现货ETF以供散户投资。该六只ETF于4月底开始买卖,至今一直维持有序交易。截至5月31日,这批ETF的总市值达3.01亿美元,自上市以来,录得不俗的日均成交额,达到580万美元。

监管制度推动金融科技创新
身为监管者,我经常听到“创新和监管是互相对立的”。事实上,本会坚信这两股力量应相辅相成。本会未来三年的其中一项策略重点,正是透过科技引领金融市场转型。我们秉持科技中立的立场,并采取“相同业务,相同风险,相同规则”的原则。投资者保障是本会工作的重中之重。早在2018年,当全球虚拟资产的监管环境尚未明朗之际,我们已就虚拟资产相关活动引入全面政策应对措施,重点在于投资者保障,成为了全球主要金融监管机构当中的先行者之一。我们支持代币化,并将其视为股票、债券和基金等传统金融产品的数码化工具。于去年11月,我们发出了一份通函,阐明本会对虚拟资产发行人及分销商的期望,至少看齐对证券业界的要求。

实际上,本会已设立额外的保障措施,以应对与新兴科技相关的风险,而这正是监管机构可在监管方面提供明确性和一致性的范畴。我们相信,负责任地使用创新技术,将推动金融业提升效率,并有助香港建立可持续的Web3生态系统。然而,我想澄清一点,本会对香港Web3生态系统的支持,并不等于对虚拟资产这一资产类别的背书。就目前情况而言,虚拟资产显然有高度的投机性,价格大起大落。因此,本会在满足投资者需求的同时,已确保设有广泛的投资者保障措施。在虚拟资产现货ETF方面,我们要求相关的虚拟资产交易必须于获证监会发牌的虚拟资产交易平台上进行,而有关虚拟资产必须由这些平台或符合相关标准的银行所保管。我们亦要求基金管理公司向投资者警示风险。同时,我们亦提醒广大投资者注意这个资产类别的剧烈波动。

香港Web3生态系统渐见雏形
香港正逐步建立一个负责任和可持续的Web3生态系统。去年6月,本会有关中央交易平台的监管制度正式生效。鉴于场外虚拟资产交易容易涉及欺诈和洗钱风险,政府已在今年较早时就场外服务提供者的发牌制度咨询公众。有关举措将配合为虚拟资产交易缔造稳健及透明的监管环境的工作。虚拟资产监管范围亦将进一步延伸至稳定币,一个监管法币稳定币的新制度正在筹备当中。众所周知,稳定币一般由非银行机构发行,并可能用作支付。因此,监管稳定币的发行人将有助保障其持有人。香港金融管理局(金管局)最近就有关建议制度完成咨询,当中的建议包括要求发行人确保以优质并具高流动性的储备资产为稳定币提供十足支持。

在产品方面,证监会已就代币化投资产品的认可和持牌公司的交易操守提供指引,金管局亦已就经营数码资产保管服务的银行发出指引。代币化的下一阶段是规模化,当中重要的一环,是金管局于3月推出的Ensemble项目。证监会是该项目架构工作小组的成员,小组旨在与业界合作,支持香港代币化市场发展。这个批发层面的央行数码货币全新项目,最初会聚焦代币化存款,即由商业银行发行的数码形式银行存款,它们可用于代币化资产交易。Ensemble项目的核心工作是划一区块链标准,从而实现互通性,这是推动二级市场交易和抵押活动的关键所在。与项目有关的沙盒将会推出,以测试代币化的用例,涵盖绿色债券和自愿减排量等代币化产品的买卖及结算。

拥抱数码时代
最后,我相信今天在座各位都会认同,科技革新已为金融市场带来翻天覆地的改变。在传统基础设施上提供传统金融服务,有朝一日会否被智能合约和DLT取而代之?又会在何时发生?这些都仍是未知之数。有意尝试的市场参与者应当积极测试相关用例,而我们作为监管者的职责是提供一个清晰、确定和一致的监管框架,以促进市场在保障投资者的环境下扩大用例。

大家可能听过:如果你觉得科技是具破坏性,那么你可能尚未准备好迎接巨变。正如我在开首所说,那些知名消费品牌的陨落正是暮鼓晨钟,提醒我们要时刻紧随数码时代的步伐,否则可能会被时代的创新巨轮所淘汰。推动负责任创新和建立金融科技生态系统并不在朝夕,可幸的是我们上下一心,共同为未来金融准备就绪。金融市场若要更上一层楼,那传统金融和去中心化金融两者必须合作,而作为监管机构的我们正在促成这种契合。未来就在眼前,而当下正是抓紧新机遇的关键时刻。

多谢各位。

最新快讯

2025年08月03日

00:14
鼓狮快讯最新报道:8 月 2 日以太坊市场动态分析 据 Artemis 数据平台最新监测数据显示,今日以太坊生态整体资金流向呈现显著净流入态势,累计净流入金额高达 1220.00 万美元。这一积极数据反映出市场对以太坊生态系统的持续看好,资金持续涌入该平台进行长期布局。 在 Layer 2 解决方案方面,Arbitrum 生态表现同样亮眼,当日净流入资金达 ...
00:14
鼓狮快讯重磅消息:美联储威廉姆斯近期发表重要观点,指出5月和6月就业增长的显著下调才是周五非农就业报告中最值得关注的焦点。这一表态凸显了当前就业市场面临的潜在挑战,引发了市场的高度关注。威廉姆斯强调,就业数据的异常波动是当前经济形势的关键指标,值得深入分析。 此外,威廉姆斯还透露,美联储将以开放和审慎的态度参加今年9月份的货币政策会议。届时,与会官员将就是否...
00:14
最新消息显示,BONK 生态系统在代币销毁方面取得了显著进展。根据 @Adam_Tehc 提供的数据,截至目前,该生态累计销毁的代币总量已高达 11.55 万亿枚,这一数字占到了 BONK 初始总供应量的 11.55%。从市场价值来看,这些销毁代币的总价值约为 3 亿美元,充分体现了 BONK 生态系统的活跃度和市场认可度。 在各大参与方中,BonkDAO ...

2025年08月02日

23:53
鼓狮快讯重磅报道:据知名数据追踪平台 Adam_Tehc 最新披露,加密货币 BONK 在过去一段时间内展现出强劲的通缩机制,累计通过各类产品、合作伙伴及钱包渠道销毁了高达 11.55 万亿美元的代币总量。这一销毁规模相当于 BONK 初始总供应量的 11.55%,按当前市场行情估算,其潜在价值已突破 3 亿美元大关,彰显了项目团队积极维护币价稳定的决心。 ...
23:26
最新市场快讯:根据权威数据监测平台鼓狮数据发布的实时行情,比特币Bitcoin今日价格出现显著下滑,最新报价已跌至$112988.62美元。受市场波动影响,该币种在24小时内遭遇了-2.28%的深度回调,交易量也随之萎缩至$749.68亿美元。这一波动不仅反映了当前加密货币市场的动态变化,也凸显了投资者在当前经济环境下的谨慎态度。未来比特币价格走势仍备受市场...
23:26
作者:Mario Chow @IOSG 原文链接:https://mp.weixin.qq.com/s/BaVW7IWSCFaqXdRIltrUUg 声明:本文为转载内容,读者可通过原文链接获得更多信息。如作者对转载形式有任何异议,请联系我们,我们将按照作者要求进行修改。转载仅用于信息分享,不构成任何投资建议,不代表鼓狮快讯观点与立场...
22:37
最新消息来自鼓狮快讯:ether.fi基金会在其官方X平台账号发布重要公告,透露了本周一项引人注目的投资行动。据悉,该基金会已成功利用54枚以太坊(ETH)进行交易,以此购入了19.4万枚ETHFI代币。根据当前市场行情估算,这54枚ETH的价值约为19万美元,显示出基金会对该项目的坚定信心和持续关注。此次大规模买入行为不仅体现了ether.fi基金会对ET...
22:37
鼓狮快讯重磅报道:伯克希尔哈撒韦最新财报揭示贸易政策冲击下的行业变局 8 月 2 日(UTC+8),全球知名投资集团伯克希尔哈撒韦(BRK.A.N、BRK.B.N)正式发布季度业绩报告,披露其核心消费品业务因美国贸易政策调整遭遇显著挑战。该集团旗下涵盖 Fruit of the Loom、Jazwares 和 Brooks Sports 等知名品牌的消费...
22:09
最新市场动态:Bitmax公司战略布局再升级 据鼓狮快讯8月2日独家报道,韩国KOSDAQ上市公司Bitmax(377030.KQ)近日在X平台发布重要公告,宣布完成对56.0445枚比特币的增持操作。此次增持行动完成后,该公司持有的比特币总数量已突破500枚大关,达到500.123枚,正式超越所有竞争对手,雄踞韩国上市公司比特币持有量榜首。 Bit...
22:08
鼓狮快讯重磅报道:金十数据最新披露,伯克希尔哈撒韦公司(BRK.A.N、BRK.B.N)的现金储备在截至今年6月的季度内出现显著变化,整体规模下降1%至3440亿美元,这标志着该公司三年来首次面临现金储备的收缩局面。回顾过去,由于沃伦·巴菲特难以寻觅到理想的投资标的,伯克希尔哈撒韦的现金储备屡次创下历史新高,成为其资产负债表上的一大亮点。 然而,在最近的第二...
22:08
Rhea Finance 代币(RHEA)近期表现亮眼,根据 RootData 行情数据监测,其价格在 24 小时内实现了惊人涨幅,高达 38%,目前报价稳定在 0.08733 美元。这一显著增长不仅吸引了市场关注,也凸显了 Rhea Finance 在去中心化金融领域的强劲竞争力。 Rhea Finance 是一个创新的去中心化、非托管型利率平台,其核心功...
22:08
鼓狮快讯最新市场分析:近期4小时K线图揭示价格动态呈现微妙变化。数据显示,截至2025年8月2日凌晨4点整,价格较8月2日开盘时略有上涨,但相较于7月31日20时仍有所回升,而与8月1日16时相比则出现下滑。整体来看,近期K线形态以小阴柱为主,最后一根K线为阴线,收盘价低于开盘价,显示出市场短期内的波动特征。 从成交量角度分析,最近几小时的交易量呈现明显减少...