香港证监会于2023年5月31日发布了一份关于虚拟资产交易平台(VATP)牌照手册及发牌制度过渡安排的通函,该制度自2023年6月1日起正式生效,并设定了一年的过渡期,即至2024年6月1日。根据新规,所有在港运营的虚拟资产交易平台必须在过渡期截止前获得监管部门颁发的牌照,否则将面临终止业务的风险。
自新制度生效以来,多家虚拟资产交易平台陆续撤回牌照申请。2024年3月28日,疑似币安旗下的HKVAEX撤回牌照申请;5月14日,IBTCEX、QuanXLab及Huobi HK相继撤回申请;5月22日,Gate HK撤回申请;5月24日,OKX HK也撤回申请;5月31日,Bybit(Spark Fintech Limited)同样撤回申请。截至5月31日,共有11家平台撤回或退回其牌照申请,而留申请名单中的虚拟资产交易平台数量为17家。
据鼓狮快讯独家获悉,撤回申请的主要原因在于香港证监会要求所有虚拟资产交易平台牌照的申请者签署承诺书,承诺在任何地区都不能拥有中国内地用户。这一要求导致传统的离岸交易所难以满足,因为它们通常拥有大量中国内地用户。OKX曾试图组建行业联盟反对这一要求,但最终未能成功。
尽管如此,业内人士表示,撤回申请的主体未来可以更新法律主体或框架后再次申请,但可能无法使用目前与离岸交易所类似的品牌进行申请。目前,HKbitEX、PantherTrade、Accumulus、DFX Labs、Bixincom、xWhale、YAX、Bullish、Cryptocom、WhaleFin、Matrixport HK共11家平台成为获发牌的申请者。目前只有OSL和HashKey获得正式牌照。PantherTrade是富途旗下公司;云账户是一家总部位于天津的财税公司;Bixin是一家中文币圈传统的钱包和挖矿公司,后续转向VC业务;xWhale是华盛证券旗下公司;Bullish是EOS开发公司Blockone创立的交易所,后续收购了CoinDesk;Cryptocom是一家较大的离岸加密货币交易所,以其激进的赞助球馆著称;Whalefin母公司为Amber Group,获得淡马锡投资,但在上个熊市濒临破产;Matrixport是吴忌寒创立的加密货币理财公司。
香港证监会专为虚拟资产交易平台(VATP)而设的全新发牌制度已于2023年6月1日生效。新制度的过渡安排让营运商在本年2月29日前提出牌照申请,并由6月1日起遵守新的监管要求,继续在香港提供虚拟资产服务,直至当局就其牌照申请作出最终决定。
然而,临近过渡期结束(5月31日),越来越多营运商决定放弃香港市场。执笔之时,已有11家撤回或退回其牌照申请。当初证监会推出发牌条件的时候,已未能吸引到Coinbase等大型交易所来港申请。其后自2月起,几间国际知名的交易所如Gate及火币(Huobi)陆续退场。来到5月,情况更加恶化,共6所营运商宣布退出,其中包括全球交易量排名前三的OKX。余下18家申请者中,大部分的规模都很小。一些缺乏行业经验,另一些则是传统金融机构尝试涉足VATP业务,却并未在Web3领域深耕。
OKX的退场引来业界议论纷纷,质疑香港是否有真正的决心发展和拥抱Web3。笔者的微信圈子出现了大量相关评论,例如部分标题为《香港Web3刚开始就结束了吗》、《香港人的傲慢,伤透了OKX的心》等。它们指责当局在实际推行新制度的时候,官员们畏首畏尾,以保守避险为上,从传统金融的思维出发,削弱了牌照的竞争力和灵活性。一些营运商即使已经投入大量资源和前期成本,到最后阶段仍然决定退回其申请。
不少业内人士均担心新发牌制度会演变成翻版的「美食车事件」,甚至像当年政府推动发展虚拟银行一样,雷声大,雨点小。他们担忧当局重蹈覆辙,就算经营者获批牌照,也难以发展出盈利模式。
笔者综合业界意见,认为新发牌制度显示出几个值得顾虑的地方。首先,几项有关本港虚拟资产市场发展的政策和措施(例如VATP、稳定币发行、虚拟资产场外交易等)分别由不同部门设计,缺乏产业发展的全盘战略考虑。相关政策在不同时期进入咨询阶段或提上立法程序,令整个Web3布局分段完成,耗费太长时间,跟不上科技演变的快速步伐。
新发牌制度令市场信心动摇 第二,证监会要求营运商在保管资产、避免利益冲突、网络保安、会计及审计、风险管理、打击洗钱及恐怖分子资金筹集等方面达标,其中不少审批条件借用了传统金融的经营概念和状况,落实到Web3金融的时候便显得过分严苛。一些申请者向笔者表示,当局缺乏发展下一代金融科技的前瞻性眼光,以传统金融的思维推动Web3「金融创新」更是缺乏灵活性。
第三,许多业内人士认为政府和监管机构内部缺乏创新的DNA。现时当局要求持牌营运商的管理层具备多年从事虚拟资产业务的经验。另一方面,官员及监管机构的董事局和管理层却缺乏具有经营Web3业务实际经验的人员,双方在技术背景、市场经验及创新精神方面南辕北辙,难以沟通。
今次发牌制度的退场风波引发市场中人对香港推动发展Web3的信心有所动摇。为挽回市场信心,笔者希望证监会尽快对牌照申请作出决定,让投资者对虚拟资产交易平台有长远信心。其次,交易平台所提供的产品必须有所突破,能够平衡维持完善法制,保护投资者,以及金融创新的需要。当局在未来审批新产品的时候,必须展现鼓励Web3金融的新思维和决心。
说到底,创新是一种思想,也是一种行动。如果宣扬创新的时候就慷慨激昂,行动的时候又怕输,又怕行差踏错,又如何创新?创新的本质就是尝试和容让失败发生。最重要的是,如何从失败中检讨错误和累积经验,而非从一开始撤退至「安全线」,妄想推行完全零风险的所谓「创新」!